VAN y TIR – Ratios imprescindibles para un inversor

VAN y TIR – Ratios imprescindibles para un inversor

El VAN y el TIR son muy importantes en todo buen business plan para estimar las rentabilidad que va a tener un proyecto. Un inversor quiere que le ofrezcas lo siguiente, tu me das hoy 1€ y yo en 3 años te voy a devolver 2€. ¿Cómo puedes calcular este retorno?

Introducción

El VAN y el TIR. Son unos conceptos básicos de economía para analizar la viabilidad económica, voy a explicarlo de una forma sencilla e intuitiva para que no se nos olvide nunca.

¿Qué es el VAN?

Valor Actual Neto. El dinero que vamos a ganar los próximos años a precio de hoy y comparándolo con la rentabilidad que dan otros activos (no es lo mismo 100€ hoy que hace 20 años por la inflación o invertir en bonos del estado que en una startup recién constituida).

¿Qué es el TIR?

Tasa Interna de Rentabilidad. La rentabilidad de un proyecto, cuanto mayor sea el TIR mayor rentabilidad tiene la empresa. Para hacernos una idea de cuando puede valer un TIR bajo, un bono del estado español a Enero del 2015 está sobre el 0,5% a tres años y su punto mas alto ha sido en Junio del 2012 alcanzando tasas del 7%.

el van y el tir

Vamos a analizar la fórmula:

  • Ies la inversión que se realiza, imaginemos que la máquina que vamos a comprar vale 1.000€
  • Vt son los flujos de caja, gracias a la máquina el primer año vamos a tener un retorno de 550€, el segundo año de 605€ y el tercero 665,5€
  • n es el número de periodos considerados, en este caso 3
  • k es la rentabilidad
  • t es el año correspondiente al flujo de caja

Si exigimos un TIR del 9% al proyecto, 2 puntos por encima del bono del estado en su punto mas alto sale el siguiente VAN:

VAN=527,69€. Por lo que es una buena inversión según los números. Tiene un TIR superior al 9%.

¿Y si queremos calcular el TIR del proyecto exactamente?

Este cálculo es mas complicado cuando tenemos flujos de cajas de mas de 2 años, se suele sacar con calculadoras estadísticas. También se puede calcular por aproximación con métodos de bisección o similares, pero es mas rudimentario.

En este caso lo hemos calculado con esta calculadora online y sale un TIR=35,71%

Conclusión sobre el VAN y TIR

Hay otros muchos parámetros a calcular en el plan financiero de un proyecto, el ROI, ROE, plazo de recuperación de la inversión… Que trataré en próximas entradas. Aún así, el VAN y el TIR son dos herramientas sencillas y que aportan mucha información.

Espero que este tutorial os haya servido para desarrollar vuestro plan financiero 😉

International Consultant in Mercedes-Benz Consulting. Curious, proactive and entrepreneur. Interested in the world of business strategy, innovation and start-ups. Knowing the world where we live in every day a little better.


If you like this post please comment and share ;)

8 thoughts on “VAN y TIR – Ratios imprescindibles para un inversor

  1. Carlos Müller

    El problema del van y del tir, no es la formula, ni el resultado, sino las cuentas de resultados que se presentan para hacerlos. Al ser a uno tiempo vista y con la incertidumbre que existe, hay que argumentar muy bien los escenarios de facturación y de los costes. Sin contamos irrealidades o cosas poco lógicas, el van y el tir saldrán bien, pero no serán creibles. Un saludo.

    1. Miguel Muñoz de Morales Post author

      Claro, un plan financiero debe ser una guía y un objetivo a conseguir creado tras un análisis exhaustivo del mercado y de las posibilidades del proyecto, que además no es estático, debe ser modificado a medida que surgen acontecimientos que no teníamos previstos.

      No recuerdo donde leí o escuché este consejo, me llamó mucho la atención, "Al crear un plan financiero, cuando creas que todos los datos son correctos, duplica los gastos y reduce a la mitad los ingresos, esas son en realidad tus perspectivas financieras".

      Un saludo.

  2. Johna428

    Thank you for the sensible critique. Me &amp my neighbor were just preparing to do a little research about this. We got a grab a book from our local library but I think I learned more from this post. I am very glad to see such excellent info being shared freely out there.

  3. Johnf655

    Greetings! Very useful advice within this article! It is the little changes that make the most important changes. Many thanks for sharing!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *